Inflasi, Obligasi, dan Bitcoin: Siapa yang Akan Menang?

Gadget - Pertempuran sengit antara inflasi, obligasi, dan Bitcoin semakin mengemuka setelah data inflasi di Amerika Serikat (AS) menunjukkan pelemahan. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) Oktober 2023 menunjukkan inflasi tahunan AS turun menjadi 7,5% dari 8,6% pada bulan sebelumnya.

Penurunan inflasi ini terutama disebabkan oleh penurunan harga energi, yang berbeda dari bulan-bulan sebelumnya yang ditandai oleh kenaikan biaya yang stabil. Harga minyak mentah mengalami penurunan yang tidak terduga selama sebulan terakhir, membuat para pelaku pasar terkejut dan penasaran.

Penurunan inflasi ini memicu harapan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menghentikan kenaikan suku bunganya. Hal ini menyebabkan obligasi dan saham mengalami reli. Imbal hasil di seluruh kurva yield turun saat pasar mulai memasukkan probabilitas mendekati nol terhadap kenaikan suku bunga lainnya, dengan pemotongan suku bunga diantisipasi pada Mei 2024.

“Ini adalah sinyal penting bahwa The Fed mungkin akan mengubah arah kebijakannya,” kata Sam Callahan, Analis di Swan Bitcoin. “Investor sekarang dihadapkan pada pertanyaan penting: apakah ini saat yang tepat untuk berinvestasi dalam obligasi, mengingat kemungkinan suku bunga telah mencapai puncaknya?”

Callahan mengatakan bahwa beberapa pihak melihatnya sebagai perdagangan jangka pendek, mengantisipasi pergeseran Fed sebagai respons terhadap kemungkinan resesi deflasioner. Namun, risikonya adalah apa yang akan terjadi jika Amerika Serikat menghadapi resesi inflasi—skenario yang tidak pernah terjadi sejak tahun 1970-an.

Bitcoin Menanti Halving

Sementara itu, Bitcoin (BTC) masih menanti momen Halving 2024. Halving adalah peristiwa yang terjadi setiap empat tahun sekali, di mana hadiah blok untuk menambang Bitcoin dipotong setengahnya. Halving terakhir terjadi pada Mei 2020, dan menyebabkan harga Bitcoin melonjak dari sekitar $4.000 menjadi lebih dari $60.000 pada November 2021.

Callahan mengatakan bahwa Halving 2024 bisa menjadi katalis penting bagi harga Bitcoin. “Inflasi yang merosot dan potensi pemotongan suku bunga oleh The Fed akan menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi Bitcoin,” kata Callahan. “Halving akan membuat Bitcoin semakin langka dan berharga, yang dapat mendorong harga lebih tinggi.”

Apakah Bitcoin akan menjadi pemenang dalam pertempuran sengit ini? Masih terlalu dini untuk mengatakannya. Namun, jelas bahwa peristiwa-peristiwa yang akan datang, seperti inflasi, kebijakan suku bunga The Fed, dan Halving, akan memiliki dampak signifikan pada harga Bitcoin.



Photo :

• viva.co.id



Photo :

• viva.co.id



Photo :

• viva.co.id



Photo :

• viva.co.id



Photo :

• viva.co.id



Photo :

• viva.co.id

Sam Callahan, mengatakan bahwa obligasi jangka panjang mungkin tidak memberikan perlindungan yang diinginkan oleh investor di dunia yang menuju kepada “landing gaya pasar berkembang.”

“Landing gaya pasar berkembang” adalah skenario di mana inflasi tetap tinggi bahkan setelah bank sentral menaikkan suku bunga untuk mendinginkan ekonomi. Skenario ini bisa terjadi karena faktor-faktor struktural, seperti demografi, perpindahan rantai pasokan, pengeluaran pemerintah berlebihan, dan kurangnya investasi dalam energi dan infrastruktur.

Callahan mengatakan bahwa dalam skenario ini, imbal hasil obligasi mungkin tetap tinggi atau bahkan meningkat, sementara inflasi tetap tinggi. Investor dapat menuntut suku bunga yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko yang semakin meningkat akibat pemerintah yang sangat berhutang dengan defisit besar dan tingkat inflasi yang tetap tinggi.

Callahan meramalkan bahwa The Fed mungkin mulai memangkas suku bunga acuan pada Mei 2024. Hal ini didasarkan pada sejumlah data, di mana pasar berjangka menunjukkan bahwa investor hampir tidak memberikan probabilitas 0 persen untuk kenaikan suku bunga lainnya, dengan pemotongan suku bunga diramalkan pada Mei 2024.

Namun, Callahan mengatakan bahwa pemotongan suku bunga oleh The Fed mungkin tidak cukup untuk mengendalikan inflasi jika faktor-faktor struktural terus mendorong inflasi ke atas.

Dalam hal ini, aset inflasi seperti komoditas, properti, logam mulia, dan Bitcoin dapat melampaui aset deflasi seperti obligasi. Bitcoin menonjol dengan proposisi nilai yang unik. Ini menggabungkan kelangkaan dan resistensi terhadap inflasi dan monopoli yang ditemukan dalam emas dengan potensi pertumbuhan seperti saham teknologi muda.

Dengan pasar yang mengantisipasi kembalinya kebijakan akomodatif oleh The Fed, Bitcoin akan mengalami Halving berikutnya di tahun 2024, yang menekankan kontras tajam antara kelangkaan cryptocurrency ini dan penyusutan mata uang tradisional.

Callahan mengatakan bahwa potensi Bitcoin untuk bersinar meningkat jika Fed merespons tantangan ekonomi dengan pemotongan suku bunga sementara inflasi tetap tinggi akibat kebijakan bergaya pasar berkembang.

“Investor harus berurusan dengan kemungkinan lanskap ekonomi yang berubah di mana tekanan inflasi tetap tinggi, dan aset tempat berlindung tradisional mungkin tidak memberikan perlindungan seperti yang dulu,” kata Callahan.

“Saat mereka menjelajahi medan yang tidak pasti ini, aset riil seperti Bitcoin menawarkan pilihan yang menggoda untuk menjaga kekayaan dan memanfaatkan peluang pertumbuhan potensial.”