Inflasi, Obligasi, dan Bitcoin: Siapa yang Akan Menang?
- Istimewa
- viva.co.id
- viva.co.id
- viva.co.id
- viva.co.id
- viva.co.id
- viva.co.id
Sam Callahan, mengatakan bahwa obligasi jangka panjang mungkin tidak memberikan perlindungan yang diinginkan oleh investor di dunia yang menuju kepada “landing gaya pasar berkembang.”
“Landing gaya pasar berkembang” adalah skenario di mana inflasi tetap tinggi bahkan setelah bank sentral menaikkan suku bunga untuk mendinginkan ekonomi. Skenario ini bisa terjadi karena faktor-faktor struktural, seperti demografi, perpindahan rantai pasokan, pengeluaran pemerintah berlebihan, dan kurangnya investasi dalam energi dan infrastruktur.
Callahan mengatakan bahwa dalam skenario ini, imbal hasil obligasi mungkin tetap tinggi atau bahkan meningkat, sementara inflasi tetap tinggi. Investor dapat menuntut suku bunga yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko yang semakin meningkat akibat pemerintah yang sangat berhutang dengan defisit besar dan tingkat inflasi yang tetap tinggi.
Callahan meramalkan bahwa The Fed mungkin mulai memangkas suku bunga acuan pada Mei 2024. Hal ini didasarkan pada sejumlah data, di mana pasar berjangka menunjukkan bahwa investor hampir tidak memberikan probabilitas 0 persen untuk kenaikan suku bunga lainnya, dengan pemotongan suku bunga diramalkan pada Mei 2024.
Namun, Callahan mengatakan bahwa pemotongan suku bunga oleh The Fed mungkin tidak cukup untuk mengendalikan inflasi jika faktor-faktor struktural terus mendorong inflasi ke atas.
Dalam hal ini, aset inflasi seperti komoditas, properti, logam mulia, dan Bitcoin dapat melampaui aset deflasi seperti obligasi. Bitcoin menonjol dengan proposisi nilai yang unik. Ini menggabungkan kelangkaan dan resistensi terhadap inflasi dan monopoli yang ditemukan dalam emas dengan potensi pertumbuhan seperti saham teknologi muda.
Dengan pasar yang mengantisipasi kembalinya kebijakan akomodatif oleh The Fed, Bitcoin akan mengalami Halving berikutnya di tahun 2024, yang menekankan kontras tajam antara kelangkaan cryptocurrency ini dan penyusutan mata uang tradisional.
Callahan mengatakan bahwa potensi Bitcoin untuk bersinar meningkat jika Fed merespons tantangan ekonomi dengan pemotongan suku bunga sementara inflasi tetap tinggi akibat kebijakan bergaya pasar berkembang.
“Investor harus berurusan dengan kemungkinan lanskap ekonomi yang berubah di mana tekanan inflasi tetap tinggi, dan aset tempat berlindung tradisional mungkin tidak memberikan perlindungan seperti yang dulu,” kata Callahan.
